Diferencia entre valores y títulos de crédito

Valores patrimoniales

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Un título de deuda es un instrumento de deuda que puede comprarse o venderse entre dos partes y que tiene términos básicos definidos, como el importe nocional (la cantidad prestada), el tipo de interés y la fecha de vencimiento y renovación.

Algunos ejemplos de títulos de deuda son los bonos del Estado, los bonos corporativos, los certificados de depósito (CD), los bonos municipales o las acciones preferentes. Los títulos de deuda también pueden adoptar la forma de valores garantizados, como las obligaciones de deuda garantizadas (CDO), las obligaciones hipotecarias garantizadas (CMO), los valores respaldados por hipotecas emitidos por la Asociación Nacional de Hipotecas del Gobierno (GNMA) y los valores de cupón cero.

Bono de inflación…

Los valores pueden estar representados por un certificado o, más típicamente, pueden ser «no certificados», es decir, en forma electrónica (desmaterializada) o «sólo en forma de anotaciones en cuenta». Los certificados pueden ser al portador, lo que significa que dan derecho a los valores por el mero hecho de tenerlos en la mano, o registrados, lo que significa que dan derecho a los valores sólo si aparecen en un registro de valores mantenido por el emisor o un intermediario. Incluyen acciones de sociedades o fondos de inversión, bonos emitidos por sociedades o agencias gubernamentales, opciones sobre acciones u otras opciones, unidades de sociedades limitadas y otros instrumentos de inversión formales que son negociables y fungibles.

En el Reino Unido, la Autoridad de Conducta Financiera (Financial Conduct Authority) funciona como autoridad nacional competente para la regulación de los mercados financieros; la definición de su Manual del término «valor»[1] se aplica únicamente a las acciones, las obligaciones, las obligaciones alternativas, los valores públicos y gubernamentales, los warrants, los certificados que representan determinados valores, las unidades, los planes de pensiones de los interesados, los planes de pensiones personales, los derechos o intereses en inversiones y todo lo que pueda ser admitido en la Lista Oficial.

Seguridad híbrida

Esta sección contiene estadísticas sobre las emisiones de valores de renta fija, es decir, valores de la zona del euro distintos de las acciones. Los títulos de deuda son negociables y pueden negociarse en los mercados secundarios. No otorgan al titular ningún derecho de propiedad sobre la unidad emisora. Los títulos del mercado monetario y, en principio, las colocaciones privadas se incluyen en las estadísticas de títulos de deuda.

Las estadísticas sobre las emisiones de títulos de deuda se desglosan en títulos a corto plazo y títulos a largo plazo. De acuerdo con el Sistema Europeo de Cuentas (SEC 2010), los valores a corto plazo suelen tener un vencimiento original de un año o menos, aunque se emitan en el marco de facilidades a largo plazo. Todas las demás emisiones, incluidas las que tienen un vencimiento opcional o indefinido, se clasifican como a largo plazo.

Los títulos de deuda a largo plazo emitidos por residentes en la zona del euro se desglosan a su vez en emisiones a tipo fijo y a tipo variable. Las emisiones a tipo de interés fijo son aquellas en las que el tipo de cupón no varía durante la vida de la emisión. Las emisiones a tipo variable se refieren a todas las emisiones en las que el cupón se reajusta periódicamente en relación con un tipo de interés o índice independiente.

Acciones ordinarias

De acuerdo con el artículo 48 (1) núm. 1 de la WpHG, el emisor debe, más allá de las obligaciones de información, garantizar la igualdad de trato de todos los titulares de valores que cumplan los demás criterios establecidos en el artículo 48 (1) núm. 1 de la WpHG. En virtud del principio de igualdad de trato establecido en el artículo 48 (1) n.º 1 de la WpHG, el emisor debe garantizar la igualdad de trato de todos los titulares de valores que cumplan los demás criterios establecidos en la WpHG. 1 de la WpHG, el tratamiento diferente de los titulares de valores sólo se permite si no se encuentran en la misma situación. Cualquier trato desigual de los titulares de valores requiere una razón objetiva que lo justifique o el consentimiento expreso de todas las partes implicadas en el caso concreto. El principio de igualdad de trato de los titulares de acciones de un emisor con domicilio social en Alemania se desprende también del artículo 53a de la AktG. En el contexto de la venta de acciones propias, la venta a través de la bolsa es suficiente según el artículo 71 (1) n.º 8 de la AktG. 8 de la AktG.

Este artículo establece que los titulares de valores en Alemania deben recibir todas las facilidades e información necesarias para ejercer sus derechos. El artículo 48 (1) nº 2 de la WpHG es una mera cláusula general porque ya existen obligaciones legales específicas para establecer las condiciones materiales y la publicación de la información subyacente (véase el artículo 48 (1) nº 4 de la WpHG). 4 de la WpHG en el punto II.2.2.4, o el artículo 49 (1) y (2) de la WpHG en el punto II.3).